Archive for 九月, 2010
拍摄夜景
苹果皮的创新
关于CPI和通货膨胀<转载节选>
CPI持续创新高影响巨大。3.5%的通胀率,高出一年期居民定期储蓄2.25%的利率1.25个百分点。也就是说,居民10万元一年期储蓄存款,一年虽然名义利息收入为2250元,实际上不但没有一分钱收入,而且无形中被吞噬掉1250元。
国际经济学里有个著名的“蒙代尔不可能三角”,即稳定的汇率、自由流动的资本和独立的货币政策这三个国际经济政策目标至多只能实现两个。最近, “中国金融40人论坛”的内部讨论会曾经提及中国宏观经济政策的另一个“不可能三角”,即保增长、调结构和遏通胀这三个政策目标不可能同时实现。这意味着,决策者也许需要重新考虑中国的宏观经济政策框架,在这三个目标之间做出新权衡,而关键在于改变调结构与保增长的相对重要性。
通货膨胀的最大问题是对穷人和富人的影响程度不一样。穷人的消费开支占收入的比重比较高,同时规避通胀的渠道比较少,富人则可能从资产价格上升中获益。因此,通常情况下,高通胀很可能令贫富差距进一步扩大。如果因为基本生活品价格上升过快而影响穷人的生活,就很可能酿成不利的政治后果。



